（吉隆坡13日讯）国家石油公司释出《2026至2028年国油活动展望》报告，分析员相信油气业将呈现稳定，但活动不均的情况，复苏动能仅集中在特定环节，领域仍未出现全面上升周期，因此下调评级，从“中和”调低至“减码”。

经济动荡   地缘政治   长期能源转型

达证券指出，基于国油正在应对经济动荡、地缘政治不明朗，以及长期能源转型挑战，《2026至2028年国油活动展望》报告呈现出平衡且务实的发展蓝图。虽然集团持续清楚表达其蜕变成综合能源供应中心，以及在2050年达到零碳排的雄心壮志，但中短期策略依旧集中在可持续的核心油气业务，以保障国家能源安全和现金流韧性。

“根据我们的评估，上游业务依旧着重于本地生产可持续性，并获得加强勘探、特定深水发展项目和新生产共享协议释出支撑，而下游则专注于提升营运效率和缓步多元化至高价值环节。”

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